(2024년 10월 30일 주요 뉴스) 고려아연은 최근 30일 임시 이사회를 열어 373만 2650주를 일반공모방식으로 유상증자하기로 결정했다. 이 유상증자는 약 2조 5000억원의 자금을 조달하는 것을 목적으로 하며, 이는 최근 격화된 경영권 분쟁과 관련된 중요한 전략적 조치로 풀이된다.
유상증자의 배경과 목적
고려아연의 유상증자는 공개매수를 통해 취득한 소각대상 자기주식을 제외한 발행주식 총수의 20%에 해당하는 규모다. 이 유상증자는 주당 67만원의 발행가액으로 진행될 예정이며, 이는 최근 거래일의 가중산술평균주가에서 30%의 할인율을 적용한 결과다. 이 조치는 주로 자사주 공개매수에 들인 차입금을 상환하고, 시설자금 및 타법인 취득 자금을 마련하기 위한 목적으로 이루어졌다.
우리사주조합에 대한 우선 배정
유상증자에서 주목할 점은 우리사주조합에 대한 신주 우선 배정이다. 총 모집주식 수의 20%, 즉 74만 6530주는 임직원이 우선 취득할 수 있도록 배정된다. 이는 최윤범 회장 측이 우호 지분을 늘리기 위한 전략으로 해석되며, 이는 지분 경쟁 구도에서 상대방의 지분 희석을 목적으로 한다. 우리사주조합은 신주를 취득함으로써 향후 주주총회에서 약 3%의 의결권을 행사할 수 있을 것으로 추산된다.
주주 반발과 시장 반응
이번 유상증자 결정에 대해 MBK파트너스와 영풍은 강력한 반발을 나타내고 있다. MBK측은 “일반공모 증자 계획은 기존 주주들과 시장 질서를 무시·유린하는 범죄 행위”라고 비난하며, 차입금으로 자사주 공개매수를 진행한 것이 회사에 막대한 피해를 입혔다고 주장했다. 또한, 일반공모 증자를 통해 이 재무적 피해를 메우려 한다는 점을 비판했다.
유상증자 결정 직후, 고려아연의 주가는 하한가까지 떨어졌고, 이후에도 큰 폭으로 하락했다. 이는 투자자들이 유상증자가 주주가치의 희석과 재무적 부담을 가중시킬 수 있다는 우려에서 기인한 것으로 보인다. 특히, 주가가 최근 150만원까지 상승했던 상황에서 주당 67만원의 유증은 투자자들의 불만을引き起こ았다.
재무적 영향과 기업 전략
고려아연은 이번 유상증자를 통해 자금을 조달함으로써 채무상환자금 2조 3000억원, 시설자금 1350억원, 타법인 취득 자금 658억원 등을 마련할 계획이다. 이는 재무구조 안정화와 이자부담 경감에 기여할 것으로 기대된다. 또한, 주식 유통량 감소로 인한 주가 불안정성을 해소하고, 관리종목 지정이나 비자발적 상장폐지로 인한 투자자 피해를 미연에 방지하기 위한 조치로도 풀이된다.
결론
고려아연의 2.5조원 유상증자는 경영권 분쟁과 재무적 안정화를 위한 중요한 전략적 조치로 볼 수 있다. 그러나, 이 결정은 주주들의 강력한 반발을引き起こ으며, 시장에서도 큰 반응을 일으키고 있다. 고려아연은 이 유상증자를 통해 장기적인 기업가치 제고와 주주이익 확대를 목표로 하고 있지만, 주주들의 불만과 시장의 반응을 어떻게 관리할지가 향후의 핵심 과제로 남아 있다.